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腾讯拟收购爱奇艺:让百度连年亏损,此次能否挽救
背靠百度,只出不进
吴毓桢

文/吴毓桢

此前,有报道称腾讯将计划从百度手中收购视频网站爱奇艺。网友们惊呼:“又要易主了吗?”

消息传出后,百度公关总监回应称:“大家别乱猜了。爱奇艺是百度内容生态战略的重要组成部分,百度会一如既往地支持爱奇艺的发展。”

虽然百度依旧不愿放手,可“只出不进”的爱奇艺又能接着燃烧“金主爸爸”多久呢?

背靠百度,只出不进

爱奇艺在2010创立,凭借着海量的内容和独特的引流战略迅速发展起来。2013百度收购PPS并与爱奇艺合并,在2016年百度宣布收购绝大部分已发行股份。

根据爱奇艺在今年年初向SEC递交的披露文件中显示,当前百度作为第一大股东持有爱奇艺56.1%的股权,爱奇艺CEO龚宇持股1.93%,小米持股6.67%,高瓴资本持股6.34%。

百度在早期便看好在线视频市场,而百度恰好也在该领域空缺,于是便大手一挥将爱奇艺收入麾下。然而爱奇艺在进入百度帝国后,不仅没有为百度带来一分钱收益,还接连亏损,疯狂燃烧资金。

据统计,2015年至2019年,爱奇艺营收分别为52.9亿元、112.74亿元、173.78亿元、250亿元和290亿元,但相对的可净亏损额却连年增长。2015年至2019年,爱奇艺净亏损分别为25.75亿元、30.74亿元、37.37亿元、91亿元、103亿。

与营收完全不成正比的运营成本和节目制作成本,使得爱奇艺在五年时间里累计亏损超287亿元。

虽然CEO龚宇在季度分析师会议上表示,未来将会减少会员费用促销,提高会员价格,以提升整体ARPU值,并通过更多方面的节流来减少成本。但在2020年《财富》中国500强排行榜中,爱奇艺仍占据亏损榜第二名。

数据显示,爱奇艺亏损额高达103亿元,仅次于疯狂暴亏458亿的青海盐湖工业股份有限有限欧公司。

而这也并不是爱奇艺第一次在亏损榜单上献丑了,在去年爱奇艺就曾以91亿元亏损登上亏损榜单。在今年一季度财报中显示,爱奇艺单季会员净增1200万,会员服务收入同比上涨35%,但净亏损还是高达29亿元,同比扩大60%,烧钱的速度丝毫没有减缓。

外界也将爱奇艺的这种恶性的增长模式称为“烧钱换增长模式”,不烧钱无法实现用户数量增长从而也导致没有新增营收,但烧钱所带来的增长远不及成本消耗的速度快,与拼多多一样,爱奇艺当前就陷入了这种死循环中。

战略疯狂转换,增长困局难解

近年来,爱奇艺战略重心不断调整,但成效却并没有那么显著。

爱奇艺当前主要收入业务分别为会员服务、在线广告服务、内容分发以及其他业务。

但自2018年第三季度开始,爱奇艺广告业务收入呈现下滑趋势。

2018Q2至2019Q4爱奇艺广告收入同比增长为45%、-4%、9%、0.4%、-15.9%、-13.7%、-14.5%。

广告业务见顶后,爱奇艺开始将战略重心放到会员服务上。

数据显示,爱奇艺的会员收入在2019年时已经占据了总营收的52%,而这个数值还在不断上升。

爱奇艺会员数量一直保持着比较稳定的上涨趋势,会员服务收入也在不断增加,整体营收是增加了,可耗费的成本却越来越大了。

根据爱奇艺官方对亏损现状的回应,公司当前疯狂亏损的核心原因是购买内容成本占比过高。在2018年Q3爱奇艺营收成本的77亿中,内容成本占据60亿元,平均单日成本超过6600万元。

综合爱奇艺当前的各类会员的价格,爱奇艺想要单纯依赖会员服务费覆盖当时的内容成本,就需要至少1.3亿的付费会员,可在2018年时爱奇艺会员仅有8070万。

直至2019年年末,爱奇艺的付费会员数量也仅增长到1.07亿,但随之带来的又是更大的成本问题。

为了更多获得更大的会员基数和更丰厚的会员付费收入,爱奇艺开始自制综艺节目,仅在2018年就推出了《偶像练习生》、《中国新说唱》等多款节目,可精美的节目需要大量的人力投入以及技术支持,支撑起爆款节目的是更加高昂的资金成本。

虽然爱奇艺内部一直表示,自制节目业务上爱奇艺一直在取得正向收入,可在爱奇艺连年交出的财报中亏损却并未衰减。

爱奇艺在很长一段时间里一直保持着“烧钱拓展市场”的模式,不惜代价的积累用户规模和会员数量,可在发掘付费会员的价值和打造视频内容上,爱奇艺还是显得有些稚嫩。

未来中国视频市场仍是无限广阔的,但用户们的眼睛也会越来越挑剔,爱奇艺如果依旧凭借过量投入来维持产出的话,资本或许不会再如此欣然接受。

红海厮杀,蛋糕越分越小

科技变革让人们的通讯设备从传呼机变成了智能手机,而视频软件疯狂涌入也让更多人体会到了在线观看视频内容的快感,并深陷于其中。

根据数据显示,2018年我国网络视频用户已达6.12亿人,占网民总数的73.9%,付费用户规模也达到3.47亿人。

迅速膨胀的网络视频市场就如一块出炉的蛋糕,而所有的科技巨头们都想在分得这块蛋糕,长、短视频领域均成为兵家必争之地。

以腾讯为例,当前公司在短视频领域的产品就超过13款。而在爱奇艺所在的长视频领域,优酷、腾讯视频以及随后入场的B站、芒果TV,都在争抢用户的眼球。

以后起之秀芒果TV为例,利用芒果台原有的自制节目优势,将其产出的优秀节目产品资源同步至视频软件中,用户可以通过付费形式抢先观看,部分内容需要用户强制购买会员才可观看。

这也让爱奇艺不得不通过继续自己的“烧钱”模式,来保住自己在视频领域的地盘。

外界判断,腾讯试图收购爱奇艺,目的是将腾讯视频与爱奇艺的内容部门进行融合,双方通过合作形式打造更有竞争力的自制内容,以此获得更多市场份额。

近期,腾讯动作频频,数次出手收购上市公司,其野心有目共睹。

而对于百度而言,爱奇艺的连年亏损已经让其承担了数百亿的重负,在今年4月份爱奇艺还深陷被沽空事件中,不仅导致在4月8日爱奇艺股价暴跌,大股东百度股价也受其影响于4月8日大跌4.38%。

在近两年总是慢半拍的百度究竟还能为爱奇艺“发电”多久,我们不得而知。但不论爱奇艺易主与否,想继续坐稳自己在视频行业的位置,都不再是轻松的事了。

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