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一年亏8亿,51信用卡靠增发"续命"
垂死挣扎,濒临退市
吴毓桢

文/吴毓桢

面对连年亏损的51信用卡公司在P2P遭到严管后节节败退,不仅需要清退网贷业务,资金链的困境还使得公司不得不通过增发来"续命"。

7月13日,51信用卡有限公司发布公告,公司拟以0.6港元/股向股东增发约1.67亿股,而增发的价格相比较认购协议日期的收盘价0.79港元/股,折让了约24.05%,通过本次增发51信用卡公司将获得最高净额9940万港元的款项。

成功于信用卡

51信用卡公司成立于2012年,创始人孙海涛和4个同事在杭州的一家小酒店整整住了一个月时间,开发出了中国首个信用卡管理程序"51信用卡管家"App。

提前消费理念在人们心中的苏醒,使得我国的消费金融相关产业大力发展,在传统商业银行净息差收窄的前提下,许多中间业务便成为了收入增长点。而信用卡作为其中的重要渠道之一,发展也十分迅速。

信用卡的规模扩张速度也令人震惊,在2011年时,我国商业银行信用卡发卡总量还不足2.5亿张,而截止2017年第三季度,信用卡总数已经突破5.52亿张,应偿信贷余额也达到5.17万亿。

几乎除了老人小孩,人人都有信用卡的时代的到来,让应运而生的信用卡账单管理工具"51信用卡管家"App得以大放异彩。其核心价值是帮助持卡人管理负债,提醒持卡人按时缴纳欠款,从而避免因个人原因滞纳欠款而遭到罚息,罚款,征信降级。

需求的不断扩大,用户数量也在短时间内迅速积累起来。截止2017年年底,"51信用卡管家"App注册用户数量达到6200万人,共计管理1.063亿张信用卡。积极的发展趋势也使得资本开始关注到这家企业。

早在正式上市IPO前,51信用卡就已经接受了9次融资,而融资数额也随着轮次的增加而增加,从天使轮的600万人民币,到C轮共计约4亿美元的金额,透露出市场对信用卡工具这个行当以及51信用卡的看好。

一年亏8亿,51信用卡靠增发"续命"
资料来源:天眼查

败北P2P

日益壮大的51信用卡发现单凭信用卡管理业务无法维持营收的增长,于是从2015年开始,公司开始布局线上消费信贷业务,推出了旗下第一款贷款App——51人品贷。

在品尝过信贷业务的甜头后,公司又再度推出另一款小额短期线上贷款产品——给你花。该产品除了提供信贷服务,还同时为为第三方线上贷款平台提供贷款导流和信用开卡导流业务,从中获得服务费收入。

51信用卡在信贷业务的拓展之路可谓是顺风顺水,在P2P的浪潮愈演愈烈,核心产品P2P平台——51人品,也将51信用卡旗下的信贷业务推至巅峰。

51人品通过为生态圈中的客户提供投资、融资撮合服务获得了大批投资者的青睐。

2017年,51信用卡合计撮合贷款总额为339亿元,其中,通过51人品个人投资者撮合的贷款量达到261亿元,占总成交量的77%

信贷业务的业绩放大也让51信用卡公司业绩随之飙升,在2017年公司财报中显示,51信用卡经调整后经营利润高达7.44亿元,同比增长超13倍。

但没想到的是P2P浪潮来得快,去得也急急忙忙。

从2019年年初开始,国家严打非法P2P平台,整个行业的合规性遭到了质疑,也引发了持续两年之久的爆雷潮。而51信用卡也未能幸免,信贷业务逐步呈现萎缩趋势。

祸不单行,在2019年10月21日,杭州公安发布通报称,对51信用卡委托外包催收公司涉嫌寻衅滋事等犯罪行为开展调查,表示"经初步调查发现,'51信用卡'委托外包催收公司冒充国家机关,采取恐吓、滋扰等软暴力手段催收债务的行为,涉嫌寻衅滋事等犯罪"。

这也直接导致51信用卡整体信用和市场认可度崩塌,随之而来的便是全线业务萎缩,业绩的大幅下滑。2019年末,公司P2P网贷业务余额下降至56.3亿元,在2020年2月下再次下降至35亿元。

公司财报数据显示,2019年全年公司营收20.45亿,同比减少27.3%;净亏损达到11.11亿,经调整后净亏损8.47亿。

垂死挣扎,濒临退市

在"暴力催收"事件发生后,51信用卡公司开始加速P2P行业的清退转型,公司信用程度的降低让其撮合的借款余额违约率也大幅攀升。自10月21日后,公司所有新增信贷撮合业务资金完全由金融机构提供。

成功登陆港股上市本应名声大振,获得更多市场资金认可。可51信用卡港股的股价却从上市那天起开始一路下行,从上市初的8.76港元,到今天不足1港元的股价,公司市值也蒸发剩8.46亿港元。

一年亏8亿,51信用卡靠增发"续命"
51信用卡港股K线图 资料来源:东方财富

业内人士分析,51信用卡本次增发不过是垂死挣扎,按照现阶段市场估值以及接连不断的亏损,51信用卡将很有可能濒临退市。

许多持股的股民也在网络平台评论道:"骗子公司!51信用无人品。"可见51信用卡在人们眼中的信用值已经被消耗殆尽,无法停止巨额亏损的脚步,也只得让51信用卡选择增发来让自己有短暂的喘息机会。

51信用卡公司作为曾经的信用卡管理头部企业也风光一时,但因卷入P2P中只得草草收场。P2P行业的落败已经难以挽回,信用卡的规模虽然在持续扩大,但由于商业银行自建软件的推出以及服务质量的优化,也让诸如51信用卡一类的信用卡管理工具价值降低。参考目前的市场认可度与用户数量,想要生存的希望也已经是风中之烛。

行业规则的逐渐完善,让许多不合规的金融类企业露出了马脚。在消费需求极速扩大的背景下,国内诞生大批金融相关的产业与公司,可真正能够站稳脚跟的却不多。浪潮之下,企业不仅要搭上时代的顺风车,还应当发掘自身的核心竞争力,否则也只会成为一现昙花。

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