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声网Agora上市,ToB的故事不好讲,生意更不好做
用户群体集中、营收利润少、竞争对手强都是声网发展中不可忽视的挑战。
罗雅颖

文/罗雅颖

北京时间6月26日,实时互动云服务商声网Agora正式在美国纳斯达克挂牌交易,股票代码为“API”,成为“全球实时互动云第一股”,声网Agora最终发行定价为20美元,IPO募集资金4.6亿美元。截至上市首日美股收盘,股价报收于50.50美元,较发行价涨152.5%,目前总市值约50.6亿美元。

据招股书显示,声网Agora 2020年第一季度营收3556万美元,比2019年第一季度的1336万美元同比增166%。实时互动云市场的逐渐兴起,疫情下线上行业的发展,都在一定程度上为声网2020第一季度交出这份亮眼的成绩单铺垫了基础,也为后续发展提供了机遇。但仔细来看,声网在其用户受众、营收模式等方面仍然存在不少问题。

大客户营收独占鳌头,用户群体集中单一

2018年和2019年,声网的营收分别为4230万美元和6392.5万元。

从营收占比来看,前十位大客户2018年和2019年分别占总营收50.8%和38.4%。据2020Q1财报,第一大客户占营收14%,第二位占10%。从应收款项来看,在2018年和2019年,某两个社交媒体平台作为声网的大客户,分别占应收款项的30%和24%;在2020第一季度,一社交媒体和一教育客户各占应收款项的15%。

不难发现,声网近两年来的营收主要依赖于与大客户的交易合作,其用户资源也来源于大客户本身的平台流量。拥有占额过大的客户群体对声网本身的发展也有不利影响,用户过于集中就容易造成客户大面积同时流失。

业务以音频为主,营收利润少

据声网官网,其主营业务是音视频通讯,通过云端搭载在客户平台的实时互动场景,为用户提供更好的音视频体验。而声网的营收则来源于客户对所需云服务的购买数量,还有用户通过平台在云服务的业务范围中所消耗的带宽与流量,消耗流量越多,声网获得的收益也就越多。

声网Agora上市,ToB的故事不好讲,生意更不好做
图片截自声网Agora官网

目前,声网的主要流量消耗还是以语音为主产品,而非视频,这也就导致了声网的活跃客户有所增长,但营收利润还是偏低的情况。

虽然在声网的官网中有公布如bilibili、花椒直播、陌陌等视频直播平台的合作,但这些平台多数选择了视频自建服务或是其他云服务商家进行视频服务,在声网中仅购买了音频服务。视频产品由于带宽要求高,声网也就相应地需要付出更多的人力物力以维护视频服务的技术,投入成本与营收无法匹配,也容易陷入营收利润不稳定、甚至入不敷出的境地。

云服务覆盖面广,竞争对手强劲

从拟定上市申请至上市以来,声网在美国上市公司中早已有了对标的竞争对手——Twilio。该公司股价今年已有超过100%的涨幅,实力不容小觑。

除同样处在发展阶段的新秀劲敌,声网面对的还有以阿里云、腾讯云、亚马逊云为核心的实时云服务商家巨头。阿里云、腾讯云、亚马逊云等经过多年的发展,都有自己专业的核心技术团队及成熟的运营模式。不仅如此,这三家企业不仅仅只有云端服务的业务,旗下涵盖各方面的综合服务体系让他们在市场竞争中的优势更甚。

声网Agora上市,ToB的故事不好讲,生意更不好做
图片来源声网Agora

声网的所有营收基本来源于线上的实时互动平台,从数据上看,声网近两年的营收数额好像可观,但就净利润而言,2019年声网公司净利润实际亏损了617.7万美元。2020第一季度创下的收益额其实得益于疫情影响,网课、线上辅导互动、线上电商都为其营收利润添砖加瓦。

虽然行业大热是整体趋势,但疫情过后,人们对于线上服务的市场需求肯定会有所减少,营收下滑的同时还要面临对技术维护的大额投入,这对声网这样仅靠云端服务盈利的独立企业会是不小的挑战。

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